天元证券_网上配资炒股平台_资金安全管理机制 2025年港股承销边幅全景：中信再融资助力登顶港股股权融资承销榜第一 IPO之王中金憾失榜首

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出品：新浪财经上市公司扣问院

作家：喜乐

2025年港股市集呈现“IPO+再融资”双轮运转的成本活跃态势，两大板块同步达成大幅回暖，IPO募资2856亿港元（戒指2026年1月16日）、再融资（含可转债）限度达2735亿港元，融资限度基本捏平，在角逐港股股权融资市集的承销实力时，IPO与再融资见地已具有同等垂危的权重。

中信、中金、摩根士丹利、高盛四大头部玩家依托各别化的技俩布局，走出了天壤之隔的竞争旅途，中资机构的中枢上风高度连络在IPO赛谈，凭借对A to H项野心资源辘集和劳动上风占据主导地位；外资机构则将中枢竞争力深度锚定在再融资赛谈，依靠对市集情态的精确判断和民众机构客户采集变成平稳壁垒。

中信靠IPO保荐撑局再融资技俩结构单一仍以共计限度上风登顶第一

中信证券的中枢上风在于以IPO业务为基本盘，依托塌实的技俩储备和践诺才气，在港股市集斥地了平稳的率先地位。其IPO保荐限度达578亿港元，稳居全市集第二，其中斡旋保荐的紫金黄金海外（287亿港元）和独家保荐的三一重工（153亿港元）两大技俩，均置身全年前三大IPO，成为撑捏其限度的中枢救助。

在再融资规模，中信证券以323亿港元的承销限度位列全市集第三、中资券商第一，这一收获主要由比亚迪435亿港元的超大型增发技俩运转。该技俩不仅是港股最大的股权融资技俩，也平直奠定了中信在中资券商中的率先位置。干系词，从技俩结构来看，中信证券仅深度参与这一单超大型技俩，而其余再融资技俩融资限度均未逾越40亿港元，大额融资项野心参与数目远少于头部外资机构。恰是凭借IPO赛谈的平稳见地，重复再融资赛谈的相对上风，中信得以在共计限度上达成对IPO领跑者中金的反超，一举登顶2025年港股股权融资市集的承销榜首。

中金以整个上风领跑IPO 再融资见地平淡未能守住港股承销第一宝座

中金公司在2025年港股市集的见地以IPO业务的整个统率力为中枢特征，其IPO保荐限度达615亿港元，稳居全市集第一。在全年前十大IPO技俩中，中金公司的参与度高达7席，掩饰了宁德期间、赛力斯、三花智控、海天味业、奇瑞汽车等多个行业龙头企业，这些重磅技俩平直组成了其IPO限度的中枢救助。凭借对A to H优质项野心深度掩饰与资源整合才气，中金在IPO赛谈斥地了难以撼动的率先上风。

在再融资赛谈，中金公司全年承销限度为255亿港元，在中资券商中位列第二。其仅参与了小米集团、蔚来两宗前十大再融资技俩，其余技俩均未逾越40亿港元。值得关心的是，中金公司在中枢项野心竞争力上出现彰着波动：它曾在2021年两次参与比亚迪股份的增发，但在这次比亚迪435亿港元的超大型增发中却未能置身承销商名单；此外，尽管中金此前屡次参与蔚来的再融资，包括2025年3月的40亿港元增发，但在同庚9月蔚来面向港好意思股两地市集的更大限度增发中也未能参与。这一系列快意，也反应出其再融资赛谈的竞争力，与IPO业务的率先地位并不匹配。